Akcie

Makroekonomické události eurozóna: Indexy PMI v únoru ukázaly zesílení ztrát služeb, růstu průmyslu

Pondělí 22. únor 2021 22:42

V eurozóně, Německu i Francii v únoru Indexy PMI ukázaly v únoru k lednu  hlavně další prohloubení recese služeb a naopak zesílení růstu aktivity zpracovatelského průmyslu. Za eurozónu Index PMI zpracovatelského průmyslu vzrostl nečekaně a silně na 57,7 bodů z 54,8 bodů v lednu, trh přitom čekal jeho pokles na 54,3 bodů. Index PMI služeb ale klesl na 44,7 bodů z 45,4 bodů v lednu, nečekaně, neboť trh čekal jeho zvýšení na 45,9 bodů. Index PMI ekonomické aktivity vzrostl na 48,1 bodů, o něco víc než se čekalo 48,0 bodů z 47,8 bodů v lednu. Recese aktivity služeb tak k lednu nečekaně vzrostla, trh čekal její snížení a zůstala robustní. Naopak růst aktivity zpracovatelského průmyslu vůči očekávání drobného snížení růstu k lednu značně povýšil jeho rychlost ze solidní na silnou. Proto se ve srovnání s lednem menší recese celkové ekonomické aktivity mírně snížila, o něco víc, než čekal trh. Vývoj ekonomické aktivity, hlavně služeb odráží vývoj pandemických vln koronaviru v Evropě a dle toho střídavé utahování a uvolňování ekonomické aktivity. Naopak exportní zpracovatelský průmysl již od jarní koronavirové vlny tolik omezován nebyl a i díky významné poptávce z Číny resp. Asie, která se s pandemií vypořádala rychleji a lépe než ostatní hlavní světové ekonomiky je průmyslový sentiment meziročně silnější. Kompenzuje a tlumí tak slabost domácí ekonomiky. Za horizontem silnější obavy koronaviru v těchto měsících by oživení nicméně mělo pokračovat s poklesem nebezpečí pandemie koronaviru vzhledem k očekávání účinné vakcíny již v roce 2021, s masivní fiskální a monetární podporou ekonomice a se signály spíše rychlejšího oživení světové ekonomiky.

Francie: Index PMI zpracovatelského průmyslu (2 2021, body)

Skutečnost
: 55,0
Očekávání
:  51,4
Předchozí
:   51,6

Francie: Index PMI služeb
 (2 2021, body)

Skutečnost
: 43,6
Očekávání
:  47,0
Předchozí
:   47,3

Francie: Index PMI ekonomické aktivity
 (2 2021, body)

Skutečnost
: 45,2
Očekávání
:  47,5
Předchozí
:   47,7

Německo: Index PMI zpracovatelského průmyslu
 (2 2021, body)

Skutečnost
: 60,6
Očekávání
:  56,5
Předchozí
:   57,1

Německo: Index PMI služeb
 (2 2021, body)

Skutečnost
: 45,9
Očekávání
:  46,5
Předchozí
:   46,7

Německo: Index PMI ekonomické aktivity
 (2 2021, body)

Skutečnost
: 51,3
Očekávání
:  50,5
Předchozí
:   50,8

Eurozóna: Index PMI zpracovatelského průmyslu
 (2 2021, body)

Skutečnost
: 57,7
Očekávání
:  54,3
Předchozí
:   54,8

Eurozóna: Index PMI služeb
 (2 2021, body)

Skutečnost
: 44,7
Očekávání
:  45,9
Předchozí
:   45,4

Eurozóna: Index PMI ekonomické aktivity
 (2 2021, body)

Skutečnost
: 48,1
Očekávání
:  48,0
Předchozí
:   47,8

Rozbor
: Recese aktivity služeb tak k lednu nečekaně vzrostla, trh čekal její snížení a zůstala robustní. Naopak růst aktivity zpracovatelského průmyslu vůči očekávání drobného snížení růstu k lednu značně povýšil jeho rychlost ze solidní na silnou. Proto se ve srovnání s lednem menší recese celkové ekonomické aktivity mírně snížila, o něco víc, než čekal trh. 

Ve Francii slabý růst zpracovatelského průmyslu měl dle trhu k lednu lehce oslabit, místo toho akceleroval do solidní rychlosti. Jenže mírná recese aktivity služeb se vůči lednu místo drobného zvětšení očekávaného trhem prohloubila do solidního rámce. Proto i recese celkové ekonomické aktivity vzrostla ve srovnání s lednem o dost víc, než se čekalo do solidní z menší rychlosti. V Německu růst aktivity zpracovatelského průmyslu měl k lednu oslabit a  zůstat silný, ale naopak značně vzrostl již do velmi silné rychlosti. Recese aktivity služeb ale vzrostla vůči lednu z menší do solidní rychlosti, trh čekal jen její menší navýšení. Malý růst celkové ekonomické aktivity ve srovnání s lednem nečekaně byť jen mírně vzrostl, trh čekal jeho lehké snížení. 

Hodnocení
: Recese aktivity služeb tak k lednu nečekaně vzrostla, trh čekal její snížení a zůstala robustní. Naopak růst aktivity zpracovatelského průmyslu vůči očekávání drobného snížení růstu k lednu značně povýšil jeho rychlost ze solidní na silnou. Proto se ve srovnání s lednem menší recese celkové ekonomické aktivity mírně snížila, o něco víc, než čekal trh. 

Vývoj ekonomické aktivity, hlavně služeb odráží vývoj pandemických vln koronaviru v Evropě a dle toho střídavé utahování a uvolňování ekonomické aktivity. Naopak exportní zpracovatelský průmysl již od jarní koronavirové vlny tolik omezován nebyl a i díky významné poptávce z Číny resp. Asie, která se s pandemií vypořádala rychleji a lépe než ostatní hlavní světové ekonomiky je průmyslový sentiment meziročně silnější. Kompenzuje a tlumí tak slabost domácí ekonomiky. Za horizontem silnější obavy koronaviru v těchto měsících by oživení nicméně mělo pokračovat s poklesem nebezpečí pandemie koronaviru vzhledem k očekávání účinné vakcíny již v roce 2021, s masivní fiskální a monetární podporou ekonomice a se signály spíše rychlejšího oživení světové ekonomiky.

Chcete dostávat nejnovější informace?

Stačí zadat váš e-mail a následně potvrdit souhlas.

Naše produkty a služby