Čínská lidová republika vyhlásila dohodu se Spojenými státy americkými komplexního rušení dovozních cel, které si obě země disponující největšími ekonomikami světa vzájemně ve dvouletých obchodních válkách vzájemně udělily. Index ISM služeb USA v říjnu nečekaně silně vzrostl a vrátil se ze slabého do solidního růstového tempa. Produktivita práce značně zaostala za očekáváním a naopak proto růst jednotkových pracovních nákladů ve stejném období, třetím čtvrtletí vzrostl značně nad odhady. Trend zvýšení růstu produktivity práce poněkud klesl. Data nicméně potvrzují trend rychlejšího růstu mezd a jednotkových pracovních nákladů. Parlamentní volby Španělska opět vyhráli socialisté, hledání vládní koalice ale bude opět těžké. Menší proevropské strany Spojeného království Velké Británie a Severního Irska uzavřeli před volbami koalici. Koalice se však neúčastní dvě hlavní opoziční strany, které taky odmítají odchod UK z Evropské unie, ať již v jeho neřízené podobě či v současné vládní podobě, tedy Labouristická strana a Skotská národní strana. Obě strany preferují nové referendum o brexitu. To spojenectví proti brexitu otupí. Přebytek obchodní bilance České republiky v září nečekaně silně vzrostl. Obchodní bilance dlouhodobě setrvává v solidních přebytcích. Zatím ve výsledcích naštěstí není vidět nepříznivý efekt obchodních válek a poklesu růstu světové ekonomiky, které si vyžádalo značné přibrždění růst evropské ekonomiky a zastavení růstu hospodářství Německa.
Mezinárodní obchod: Průlom? Čína říká, že s USA odsouhlasily komplexní fázované rušení cel, akcie silně rostou
Čínská lidová republika a Spojené státy americké se podle čínského ministerstva obchodu shodly na fázovaném rušení vzájemně nedávno uložených dovozních cel během jejich již řadu kvartálů trvající obchodní války obou největších ekonomik světa. Ministerstvo bližší scénář nesdělilo. Signály přiblížení obchodní dohody pomáhají v prudkém růstu akciových trhů zejména Evropy. Ta z hospodářského pohledu je obchodními válkami největší obětí, evropské akciové trhu výkonnostně zaostávaly za akciovými trhy např. USA. A naopak, případný obchodní smír USA a Číny patrně zvýší vyhlídky ekonomiky a tím i ceny akcií Evropy.
Mluvčí ministerstva obchodu Číny řekl, že USA a Čína odsouhlasily zrušit nedávná navýšení dovozních celních sazeb v různách etapách s tím, jak obě strany dosahují progresu v jejich jednáních. Časový scénář ale mluvčí neposkytl.
Signály přiblížení obchodní dohody pomáhají v prudkém růstu akciových trhů zejména Evropy. Ta z hospodářského pohledu je obchodními válkami největší obětí, evropské akciové trhu výkonnostně zaostávaly za akciovými trhy např. USA. A naopak, případný obchodní smír USA a Číny patrně zvýší vyhlídky ekonomiky a tím i ceny akcií Evropy.
Makroekonomické události USA: Index ISM služeb v říjnu vzrostl značně víc než se čekalo, zpět ze slabosti do sféry síly
Index ISM služeb USA v říjnu vzrostl na 54,7 z tříletého minima 52,6 značně víc, než čekal trh, 53,4. Růst aktivity služeb USA se tak ze zářijového slabého tempa vrátil zpět do solidní rychlosti, značně víc, než čekal trh. Slabá předchozí zpráva tohoto indexu zvýšila obavy poklesu ekonomického růstu ve spojení s kontrakcí aktivity zpracovatelského průmyslu USA. Klíčová otázka zní: Jak moc dochází k přenosu slabosti ze zpracovatelského průmyslu do domácí ekonomiky? Tato poslední data tento přenos nepotvrdila. Taky jiná data domácího hospodářství, trh práce, spotřebitelský sentiment a růst maloobchodních tržeb jsou stále solidní a potvrzují sílu aktivity domácí ekonomiky.
Makroekonomické události USA: Růst produktivity práce klesl, růst jednotkových pracovních nákladů posílil (3Q)
Ve Spojených státech amerických ve třetím čtvrtletí produktivita práce klesla 0,3 %, trh čekal její růst 0,9 %. Jednotkové pracovní náklady vzrostly 3,6 %, víc než čekal trh, který předpokládal jejich zvýšení 2,2 %. Trend zvýšení růstu produktivity práce poněkud klesl. Data nicméně potvrzují trend rychlejšího růstu mezd a jednotkových pracovních nákladů.
Politika eurozóna: Parlamentní volby Španělska ovládli znovu socialisté, koalici budou hledat opět těžko
V opakovaných parlamentních volbách Španělska zvítězila opět středolevicová Španělská socialistická strana pracujících (PSOE). Hlavní problém vzniklý posledními parlamentními volbami v dubnu ovšem jejich opakování zdá se příliš nevyřešilo, naopak silné zisky Voxu spíše ztížilo. PSOE po volbách již stihla vyloučit opakování parlamentních voleb i velkou koalici s lidovci. Pozornost by se tak přesunovala k menšinové vládě/vládní koalici.
Politika UK: Menší politické proevropské strany vytváří antibrexitovou koalici, avšak bez labouristů a SNP
Menší politické strany Spojeného království Velké Británie a Severního Irska se dohodly na vytvoření antibrexitové koalice před parlamentními volbami, které se v UK budou konat 12.12. 2019. Součástí dohody jsou Liberální demokraté, nacionalistická velšská strana Plaid Cymru a Strana zelených. Koalice se však neúčastní dvě hlavní opoziční strany, které taky odmítají odchod UK z Evropské unie, ať již v jeho neřízené podobě či v současné vládní podobě, tedy Labouristická strana a Skotská národní strana. Obě strany preferují nové referendum o brexitu. To spojenectví proti brexitu otupí.
Podle předvolebních průzkumů má zatím jasně navrh Konzervativní strana, s 11 %-ním náskokem před Labouristickou stranu.
Předčasné parlamentní volby mohou výrazně napovědět jak dopadne brexit, je však velmi obtížné odhadovat jejich výsledek.
Makroekonomické události Česko: Obchodní bilance v září v nečekaně silném přebytku
Přebytek obchodní bilance České republiky v národním pojetí podle sezónně neupravených dat v září vzrostl na 25,1 mld. Kč z 9,1 mld. Kč v srpnu. Obchodní bilance dlouhodobě setrvává v solidních přebytcích. Zatím ve výsledcích naštěstí není vidět nepříznivý efekt obchodních válek a poklesu růstu světové ekonomiky, které si vyžádalo značné přibrždění růst evropské ekonomiky a zastavení růstu hospodářství Německa.
Stačí zadat váš e-mail a následně potvrdit souhlas.
V červenci v Německu vůči červnu 6-měsíční očekávání ekonomické veřejnosti kleslo nečekaně silně, o dost víc, než se čekalo. Hodnocení současné situace ale opět překvapivě prudce vzrostlo na maximum od začátku roku 2019, poprvé za dva roky v kladných číslech. Index ZEW sentimentu ek. očekávání klesl na 63,3 bodů z 79,8 bodů v červnu, trh čekal jeho jen malý pokles na 75,2 bodů. Index ZEW sentimentu současné ek. situace velmi významně vzrostl na 21,9 bodů z - 9,1 bodů v červnu, trh čekal jeho méně silný růst na 5,0 bodů. Vůči červnu optimismus s výhledem k začátku roku 2022 robustně klesl, to je ale dáno jeho velmi silnou hodnotou a omezeným růstovým potenciálem a taky dynamickým zlepšováním hodnocení současné situace. Hodnocení současné situace souvisí s ústupem koronavirové pandemie v důsledku plošné očkovací kampaně a otevíráním ekonomiky. Ekonomická slabost je způsobena pandemií obávaného nového koronaviru Prudkého akutního respiračního syndromu koronavirus 2 SARS-CoV-2 způsobujícího koronavirové onemocnění 2019 COVID-19 a zejména opatřeními limitujícími pandemii v podobě omezení ekonomické aktivity a zavření ekonomik. Na druhou stranu zvýšená očekávání a optimismus ekonomického oživení v tomto roce souvisí s nadějemi vakcinace a nových léků a omezením vlivu koronaviru a rovněž s pokračující štědrou podporou pandemií poničených ekonomik centrálními bankami a státy. Ekonomové chápou růst nadějí, že význam viru bude konečně již v roce 2021 s hromadným očkováním vymezen do pozadí. Příslibem je rovněž perspektiva pro Evropu vstřícnější politiky Spojených států amerických po tamních prezidentských a kongresových volbách.
V České republice ve druhém čtvrtletí 2021 v reálném vyjádření tržby služeb vzrostly. Tržby mezikvartálně vzrostly 3,4 % po očištění o sezónní vliv. Meziročně tržby odvětví po očištění o kalendářní efekt vzrostly 13,8 % po poklesu 6,8 % (revize zvýšení z poklesu - 7,9 %) v předchozím čtvrtletí. Zpráva možná je příznivější než se čekalo vzhledem k tomu, že bleskový odhad vývoje hrubého domácího produktu druhého čtvrtletí zklamal zprávou sotva minimálního růstu ekonomiky. Ekonomika podle něj zůstávala v útlumu déle až do léta, přestože její dílčí otevírání kvůli plošné očkovací kampani a s ní souvisejícím ústupem koronavirové pandemie ve druhé části druhého čtvrtletí probíhalo. Druhé pololetí 2021 by mělo přinést významnější oživení vzhledem k tomu, že od května vláda na pozadí masového očkování a ústupu pandemie rozvolňuje aktivity i službám. Pravé plné a trvalejší oživení služeb by mělo odstartovat od druhého pololetí 2021 s očkovací kampaní, ústupem koronaviru, oživením celé ekonomiky s trvající podporou silně expanzivní monetární a fiskální politiky.
Index ekonomické aktivity Federální rezervní banky New Yorku (8 2021, 16.8.), maloobchodní tržby (7 2021, 17.8.), vystoupení guvernéra centrální banky Spojených států amerických Federálního rezervního systému Jerome Powella (17.8.), zahájení a povolení staveb domů (7 2021, 18.8.), zápis centrální banky Spojených států amerických Federálního rezervního systému zasedání monetární politiky včetně úrokových sazeb a kvantitativního uvolňování 27. - 28.7. (18.8.) a index ekonomické aktivity Federální rezervní banky Philadelphie (8 2021, 19.8.) jsou hlavní makroekonomické a finanční události týdne 16. - 20.8. USA. Regionální ekonomická aktivita by se i v srpnu měla pohybovat v solidních až silných růstových proporcích. Prudký růst spotřeby domácností z prvního čtvrtletí ve druhém kvartálu odezněl. Nová výstavba nadále roste solidním tempem. Fed na posledním červencovém zasedání monetární politiky přiznal pokrok ekonomiky a tím i k redukci jeho ultraexpanzivní monetární politiky.
Hlavní akciové indexy Spojených států amerických Dow Jones Industrial Average a S&P 500 ve čtvrtek třetí den v řadě vyskočily na svá historicky rekordní zavírací maxima. Trh vedly výše akcie velkých technologických firem. Investory zahřála týdenní zpráva trhu práce potvrzující stabilní oživení ekonomiky USA.
Česká národní banka dle očekávání trhu podruhé v řadě zvýšila hlavní úrokovou sazbu 1/4 procentního bodu hlavně kvůli nebezpečí inflace. Maloobchodní tržby v červnu vzrostly značně víc, než se čekalo.
Ve Spojených státech amerických v červenci růst indexu cen producentů (PPI) byl opět o dost silnější, než se čekalo. V meziročním vyjádření se produkční inflace vyhoupla na maximum od listopadu 2010. Zápis by sahal ještě více do historie nebýt toho, že právě v tom měsíci statistika začala být sledována. V červenci silný meziměsíční růst produkčních cen potáhly ze 3/4 služby. Trendy silného růstu inflace jsou patrné prakticky celý tento rok. Inflační tlaky se již plně přesouvají do spotřebitelské inflace. Inflace na firemní úrovni i spotřebitelské úrovni již značně překračuje cíl americké centrální banky, Federálního rezervního systému 2,0 %. Inflace je do značné míry tažena specifickými a jednorázovými jevy, tak jak predikuje centrální banka USA, Federální rezervní systém. Proto Fed zahájí redukci ultraexpanzivní monetární politiku v souvislosti s předpokládaným oživováním trhu práce až ve druhém pololetí a to “pouze omezováním” kvantitativního uvolňování. Úrokové sazby mohou zůstat u nuly déle. Meziměsíčně index silně vzrostl druhý měsíc v řadě 1,0 %, značně víc, než čekal trh, který předpokládal jeho růst jen 0,6 %. Podobně index PPI bez cen potravin a energií vzrostl stejně jako v červnu robustně 1,0 %, o dost víc, než čekal trh, který počítal s růstem jen 0,5 %. Meziroční růst indexu PPI se rapidně zvýšil znatelně víc než čekal trh na maximum od listopadu 2010 7,8 % z červnových 7,3 %, trh čekal jeho stagnaci na 7,3 %. Růst indexu PPI bez cen potravin a energií vzrostl dravě na 6,2 % z červnových 5,6 %, trh čekal jeho stagnaci na 5,6 %. Inflace během koronavirového šoku, který ji značně stlačil na produkční i spotřebitelské úrovni byla značně pod cílem centrální banky Spojených států amerických 2,0 %, na produkční i spotřebitelské úrovni ale od začátku roku naplnila signály růstu inflačních tlaků a očekávání a během kvartálu přeskočila zmíněný cíl. Data potvrzují růst inflačních tlaků a normalizaci cenových podmínek dle přání Fedu.